Comprador de licencias de cáncer y VIH de Royalty Pharma

El miércoles 17 de junio, el mayor jugador en el mercado de regalías Royalty Pharma colocará sus acciones en la bolsa de valores de la NASDA. Se espera que la oferta pública inicial de 70 millones de acciones comunes aumente alrededor de $1.86 mil millones

Royalty Pharma compra participaciones con licencia en biofarmacéuticos y financia ensayos clínicos. Trabaja con universidades y hospitales para financiar sus desarrollos y tratamientos innovadores. La compañía también invierte en compañías farmacéuticas y biofarmacéuticas, comprando regalías tanto en medicamentos existentes como en medicamentos candidatos.

De hecho, Royalty Pharma es una estructura de capital privado en la industria farmacéutica. La compañía fue fundada en 1996 en Nueva York. Está dirigido por Pablo Legorreta, oriundo de Pharmakon Advisors, que financió préstamos para la industria biofarmacéutica.

Entre los socios de Royalty Pharma se encuentran la Universidad Emory, la Universidad de Nueva York, el Hospital General de Massachusetts, las pequeñas empresas biofarmacéuticas Nektar, Biohaven, así como los gigantes de la industria Pfazer, Sanofi, Astra'eneka, Astellas y muchos otros.

Según el folleto de la OPI, la compañía ha cobrado una cartera de regalías, lo que le da derecho a recibir pagos por las ventas de muchos medicamentos conocidos como Imbruvica, Januvia, Kalydeco, Trikafta, Truvada, Tysabri y Xtandi.

Fortalezas empresariales

La realeza desempeña un papel fundamental en la industria biofarmacéutica moderna. Debido al alto costo y complejidad del desarrollo de fármacos, un número de participantes se incluyen en su producción.

En primer lugar, los científicos llevan a cabo investigaciones básicas y licencian nuevas tecnologías. Estas licencias son obtenidas por empresas de biotecnología y llevan a cabo aplicaciones y desarrollos clínicos en una etapa temprana. Después de haber completado su investigación, reedicionan licencias a grandes empresas biofarmacéuticas. También pueden comercializarse a sí mismos. Como resultado, el desarrollo de un nuevo medicamento puede conducir a la creación de varias regalías en diferentes etapas.

Royalty Pharma ha adquirido 18.000 millones de dólares en regalías biofarmacéuticas desde su fundación hasta el 31 de diciembre de 2019, según el folleto. La compañía estima que esto es más del 50% de todas las transacciones en el mercado de regalías durante este período. Al mismo tiempo, el competidor más cercano de la compañía durante el mismo período hizo transacciones por valor de $2.400 millones, su cuota de mercado es del 7%.

La cartera de Royalty Pharma consiste en regalías por más de 45 medicamentos ya en el mercado y tres medicamentos candidatos en desarrollo. Estos son medicamentos para enfermedades raras, oncología, neurología, VIH, cardiología y diabetes.

En 2019, las ventas de cada uno de los 22 medicamentos de la cartera de Royalty Pharma superaron los 1.000 millones de dólares, de los cuales las ventas de cada uno de los siete medicamentos superaron los 3.000 millones de dólares.

Rendimiento financiero

Royalty Pharma ha aumentado tanto los ingresos como los beneficios en los últimos dos años, según el folleto de la OPI. En comparación con 2018, los ingresos de la compañía en 2019 aumentaron un 1,1%, de 1.790 millones de dólares a 1.810 millones de dólares. Beneficio operativo Royalty Pharma aumentó un 92% en 2019, de $1.36 mil millones a $2.62 mil millones.

El beneficio neto de la compañía en 2019 aumentó un 70,3%, de 1.380 millones de dólares a 2.350 millones de dólares. En 2019, recibió un flujo de caja operativo de 1.670 millones de dólares.

En el primer trimestre de 2020, los ingresos de la compañía crecieron un 15,2% año tras año, hasta los 500,9 millones de dólares, y el beneficio neto fue de 71,24 millones de dólares. Al 31 de marzo de 2020, la compañía tenía $1.200 millones en efectivo y $6.2 mil millones en deuda total.

Flujo de caja libre  las adquisiciones netas de regalías de los 12 meses terminados el 31 de marzo de 2020 ascendieron a 220,2 millones de dólares.

Tamaño del mercado

El auge de la industria biofarmacéutica está impulsado por tendencias mundiales como el crecimiento de la población, la esperanza de vida más larga y el tamaño de la clase media en los países en desarrollo. Además, la fuerte aceleración de la investigación médica en los últimos años ha llevado a una mejor comprensión de las causas moleculares de la enfermedad. Esto ha creado oportunidades para la investigación y el desarrollo de nuevos fármacos.

El creciente número de empresas biofarmacéuticas y el alto crecimiento de la innovación en la industria aumentan la necesidad de capital. Por lo tanto, Royalty Pharma bien puede esperar hacer crecer su negocio de manera constante.

Riesgos de invertir en el negocio de la empresa

La compañía advirtió de los riesgos asociados con la inversión en su negocio:

Los productos bio farmacéuticos están sujetos a riesgos de venta;
La adquisición de regalías por drogas candidatas en la etapa de desarrollo está plagada de riesgos;
El negocio de la compañía depende del negocio de otras empresas cuyas regalías adquiere;
El negocio de la empresa está en riesgo monetario;
Es posible que el mercado de regalías no crezca al mismo ritmo que en el pasado.